Thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam đã trải qua một quý II/2025 đầy khởi sắc. Theo nhận định của bà Dương Kim Anh, Giám đốc Khối Đầu tư Công ty TNHH Quản lý Quỹ Đầu tư Chứng khoán Vietcombank (VCBF), tổng khối lượng trái phiếu doanh nghiệp được phát hành trong quý vừa qua đã đạt gần 220.000 tỷ đồng. Con số này tăng mạnh so với quý I, khi chỉ có khoảng 2.000 tỷ đồng trái phiếu được phát hành. Sự phục hồi đáng kể này có thể được lý giải bởi việc các doanh nghiệp đã hoàn tất báo cáo tài chính kiểm toán và đáp ứng đủ các điều kiện pháp lý cần thiết để phát hành trái phiếu.
Đáng chú ý, phần lớn lượng trái phiếu được phát hành trong quý II đến từ các tổ chức tín dụng. Mục đích chính của việc phát hành trái phiếu trong trường hợp này là để tăng vốn lưu động và bổ sung vốn cấp hai, từ đó giúp các tổ chức tín dụng này mở rộng dư địa giải ngân tín dụng. Việc này không chỉ giúp các tổ chức tín dụng tăng cường năng lực tài chính mà còn đóng góp vào việc kích thích tăng trưởng kinh tế thông qua việc hỗ trợ các hoạt động tín dụng.
Trong bối cảnh thị trường trái phiếu doanh nghiệp đang có những tín hiệu tích cực, kỳ vọng của các nhà đầu tư và doanh nghiệp đang hướng tới các cải cách chính sách nhằm mở rộng không gian phát triển cho thị trường này. Một trong những hướng đi quan trọng được đề cập đến là việc sửa đổi Nghị định 155/2020/NĐ-CP và Thông tư 98/2020/TT-BTC. Những điều chỉnh về chính sách được kỳ vọng sẽ tạo ra môi trường pháp lý thuận lợi hơn cho việc phát hành và đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp, từ đó thúc đẩy sự phát triển của thị trường.
Về triển vọng kinh tế chung của Việt Nam, các số liệu mới nhất cho thấy nền kinh tế tiếp tục có nhiều điểm sáng. Cụ thể, mức tăng trưởng GDP của quý II/2025 đã đạt 7,96%. Các ngành công nghiệp, xây dựng và dịch vụ đều cho thấy sự phục hồi toàn diện, đóng góp vào tăng trưởng kinh tế. Sự phục hồi của các ngành này không chỉ phản ánh sự ổn định của kinh tế trong nước mà còn cho thấy khả năng thích ứng và phục hồi của các doanh nghiệp trước các thách thức kinh tế toàn cầu.
Tuy nhiên, bên cạnh những tín hiệu tích cực, vẫn có những rủi ro cần được lưu ý. Chỉ số PMI gần đây cho thấy xu hướng thu hẹp của đơn hàng xuất khẩu, điều này có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế trong các quý tiếp theo. Về mặt ổn định kinh tế vĩ mô, lạm phát hiện đang được đánh giá là trong tầm kiểm soát. Hơn nữa, chính sách tiền tệ tiếp tục được duy trì ở mức nới lỏng, tạo điều kiện thuận lợi cho môi trường đầu tư và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.
