Nội dung chính
Thị trường trái phiếu doanh nghiệp 2025 ghi dấu bùng nổ mạnh mẽ, với hơn 90.000 tỷ đồng được gọi vốn chỉ trong tháng 12.
Tổng quan thị trường trái phiếu riêng lẻ năm 2025
Trong suốt năm 2025, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đạt khoảng 565.000 tỷ đồng, tăng hơn 30% so với năm trước và chỉ đứng sau đỉnh cao tháng 6/2025. Dữ liệu này cho thấy kênh trái phiếu đang hồi sinh mạnh mẽ, dù vẫn chưa chạm tới mức đỉnh của năm 2021.
Tháng 12/2025: Đột phá 90.000 tỷ đồng
Chỉ trong tháng cuối năm, các doanh nghiệp đã gọi vốn qua trái phiếu riêng lẻ lên tới 90.000 tỷ đồng, mức cao nhất trong vòng bốn năm và chỉ nhỉnh hơn tháng 6/2025. Đây là dấu hiệu rõ ràng của dòng tiền đổ vào trước kỳ nghỉ Tết và năm mới.
Ngân hàng – Động lực chính của thị trường
Ngân hàng chiếm hơn 60% tổng khối lượng trái phiếu tháng 12, tương đương khoảng 56.000 tỷ đồng. Đặc biệt, các ngân hàng nhà nước như Agribank, BIDV và Vietcombank đã tung ra những lô trái phiếu lớn với lãi suất cố định từ 5.8% đến 6.5%/năm, thời hạn 2 năm.
- Agribank: lô 5.000 tỷ đồng, kỳ hạn 2 năm, lãi suất 5.8%/năm, hoàn tất 25/12.
- BIDV: bổ sung 8.000 tỷ đồng, kỳ hạn 2 năm, lãi suất 6.5%/năm.
- Vietcombank: gói 2.000 tỷ đồng, kỳ hạn 2 năm, lãi suất 5.8%/năm.
Trong khu vực ngân hàng tư nhân, VIB, HDBank, VPBank và Techcombank cũng tăng mạnh, mỗi ngân hàng thu về từ 4.5 đến 7.0 nghìn tỷ đồng trong tháng 12.
Mặt bằng lãi suất
Ngân hàng quốc doanh duy trì lãi suất dưới 6%/năm cho kỳ hạn 2‑3 năm, trong khi ngân hàng tư nhân thường ở mức 7.5‑7.6%/năm. Các lô dài hạn (7‑8 năm) thường áp dụng lãi suất thả nổi hoặc kết hợp.
Thị trường phi ngân hàng: Chứng khoán và bất động sản
Trong tháng 12, các công ty chứng khoán như TCX, APG, BSI và SHS đã phát hành trái phiếu ngắn hạn (2‑3 năm) với lãi suất trung bình 7.5‑8.2%/năm, tổng cộng gần 10.000 tỷ đồng trong năm.
Ngành bất động sản cũng xuất hiện nhiều lô mới: Đầu tư và Phát triển Bất động sản Phát Đạt (5.4.000 tỷ đồng, 11%/năm), Mặt Trời Hòa Bình (3.5.000 tỷ đồng, 11%/năm), và Thaco (2.0.000 tỷ đồng, 8.5%/năm, kỳ hạn 5 năm).
Ví dụ thực tế: Vietjet
Vietjet đã thu hút 6.5.000 tỷ đồng trong tháng 12, nâng tổng cả năm lên 10.5.000 tỷ đồng, với lãi suất khoảng 10%/năm theo cấu trúc kết hợp.
Những tập đoàn dẫn đầu quy mô gọi vốn
Vingroup đứng đầu với 25.000 tỷ đồng trong năm 2025, tiếp theo là Vinhomes (15.000 tỷ đồng) và VinFast (7.5.000 tỷ đồng). Khi cộng thêm các công ty liên quan như Thái Sơn và Trường Minh, tổng quy mô thị trường vượt 90.000 tỷ đồng trong tháng 12.
Kết luận và góc nhìn chuyên môn
Thị trường trái phiếu doanh nghiệp năm 2025 đang chuyển sang giai đoạn “tái sinh” mạnh mẽ, với ngân hàng chiếm gần 65% tổng vốn huy động (367.000 tỷ đồng). Lãi suất ổn định và đa dạng kỳ hạn tạo điều kiện cho các doanh nghiệp – đặc biệt là các tập đoàn bất động sản và vận tải – tiếp cận nguồn vốn rẻ hơn.
Insight: Nếu xu hướng này tiếp tục, các nhà đầu tư cá nhân có thể tận dụng mức lãi suất hấp dẫn (5‑8% cho ngân hàng, 7‑8% cho chứng khoán) để đa dạng hoá danh mục, trong khi các doanh nghiệp sẽ giảm áp lực chi phí tài chính.
Bạn có quan tâm tới việc đầu tư trái phiếu doanh nghiệp? Hãy để lại bình luận hoặc đăng ký nhận bản tin phân tích sâu để không bỏ lỡ cơ hội.
