Nội dung chính
Thị trường tiền tệ 2026: Thanh khoản tăng, lãi suất VND giảm sâu
Thanh khoản hệ thống ngân hàng cải thiện nhanh chóng, kéo theo lãi suất liên ngân hàng VND giảm sâu so với cuối năm 2025.
Giảm mạnh lãi suất VND trong tuần đầu năm
Đến ngày 8/1/2026, lãi suất VND liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm đã giảm từ 8,7%/năm (31/12/2025) xuống còn 3,6%/năm – mức giảm 5,1 điểm phần trăm. Các kỳ hạn ngắn khác cũng hạ nhiệt:
- Kỳ hạn 1 tuần: 4,3%/năm (giảm 4,8 điểm)
- Kỳ hạn 2 tuần: 5,1%/năm (giảm 4,1 điểm)
- Kỳ hạn 1 tháng: 6,3%/năm (giảm 1,8 điểm)
Độ ổn định của lãi suất USD
Trái ngược với VND, lãi suất USD trên thị trường liên ngân hàng chỉ dao động nhẹ trong khoảng 3,65 %–3,79%/năm, cho thấy nhu cầu ngoại tệ không biến động lớn.
Ngân hàng Nhà nước và công cụ OMO
Trong tháng 12/2025, Ngân hàng Nhà nước đã mua gần 413.700 tỷ đồng giấy tờ có giá qua kênh Mở (OMO) để bơm thanh khoản ngắn hạn. Đầu năm 2026, sau khi thanh khoản ổn định, SBV chuyển sang hút ròng trong ba phiên liên tiếp.
Chiến lược hút ròng ngày 8/1/2026
SBV chào thầu 1.000 tỷ đồng cho mỗi kỳ hạn cầm cố 7, 14, 28 và 91 ngày với lãi suất 4,5%/năm. Tổng khối lượng trúng thầu đạt 2.048,21 tỷ đồng, tập trung ở kỳ hạn 14, 28 và 91 ngày. Kết quả, khoảng 6.874,38 tỷ đồng được hút ròng, dư nợ lưu hành trên kênh cầm cố còn 349.952 tỷ đồng.
Những diễn biến này chứng tỏ chính sách tiền tệ đang được điều hành linh hoạt, đáp ứng kịp thời áp lực thanh khoản, đồng thời tạo nền tảng ổn định cho hoạt động cho vay và huy động vốn của các ngân hàng trong giai đoạn đầu năm.
Văn Tùng
