Nhà đầu tư tài sản kỹ thuật số nổi tiếng Dan Tapiero đã quyết định thực hiện một bước chiến lược quan trọng bằng việc tái thương hiệu cho các công ty cổ phần tư nhân của mình, bao gồm 10T Holdings và 1RoundTable Partners, thành một thực thể duy nhất có tên là 50T. Quyết định này thể hiện một sự điều chỉnh trong triển vọng thị trường của Tapiero, người dự đoán rằng lĩnh vực blockchain có thể đạt giá trị lên tới 50 nghìn tỷ USD trong vòng thập kỷ tới. So với dự kiến ban đầu vào năm 2020, sự tăng trưởng và trưởng thành nhanh chóng của lĩnh vực này đã vượt qua các kỳ vọng, và trọng tâm mới của công ty hướng tới các dự án blockchain có khả năng mở rộng và có thể tạo ra giá trị dài hạn.

Tapiero đã nhấn mạnh sự thay đổi này thông qua các phát triển chính trong ngành, bao gồm việc Circle tiến hành chào bán cổ phiếu lần đầu và Deribit được thâu tóm. Ông cho rằng những sự kiện này là bằng chứng cho việc áp dụng của tổ chức và tạo ra giá trị trên chuỗi. Thương hiệu 50T đại diện cho một bước chuyển hướng sang các cơ hội có tác động cao trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng blockchain và Web3, giúp định vị công ty để tận dụng bối cảnh thị trường đang thay đổi.

Cùng với việc tái thương hiệu, 50T sẽ ra mắt một quỹ cổ phần tăng trưởng trị giá 500 triệu USD, với mục tiêu đầu tư vào các công ty cơ sở hạ tầng blockchain và Web3 đã được thiết lập. Quỹ này sẽ có thời gian đầu tư mười năm, nhắm vào các doanh nghiệp có khả năng ảnh hưởng lớn đến thị trường. Việc huy động vốn ban đầu dự kiến sẽ kết thúc vào cuối năm 2025, và danh mục đầu tư đã bao gồm các cổ phần chiến lược trong Circle, Deribit và eToro.

Dự báo của Tapiero về giá trị thị trường 50 nghìn tỷ USD, mặc dù đầy tham vọng, phụ thuộc vào việc tiếp tục chấp nhận của tổ chức và sự rõ ràng về quy định. Với hồ sơ của công ty trong việc hỗ trợ các dự án blockchain mang tính đột phá, trọng tâm của họ vào các công ty giải quyết khả năng mở rộng, bảo mật và khả năng tương tác – những thách thức chính cho việc áp dụng phổ biến của ngành.

Việc ra mắt quỹ 500 triệu USD cũng nhấn mạnh xu hướng rộng lớn hơn của vốn cổ phần tăng trưởng chảy vào cơ sở hạ tầng blockchain. Không giống như các cược đầu cơ ở giai đoạn đầu, quỹ này nhắm vào các công ty trưởng thành với các mô hình kinh doanh đã được chứng minh, phù hợp với một giai đoạn thị trường mà cơ sở hạ tầng trở nên quan trọng.

Các nhà phân tích lưu ý rằng việc tái thương hiệu và ra mắt quỹ phù hợp với động lực ngành rộng lớn hơn, bao gồm sự trưởng thành của tài chính phi tập trung (DeFi) và sự phát triển của các giải pháp blockchain cấp doanh nghiệp. Tuy nhiên, đạt được giá trị vốn hóa thị trường 50 nghìn tỷ USD vẫn phụ thuộc vào việc vượt qua các rào cản quy định, điều kiện kinh tế vĩ mô và tâm lý công chúng đối với tài sản kỹ thuật số.

Trong bối cảnh thị trường tài chính đang biến động và nhiều yếu tố vĩ mô còn bất định, hiệu suất đầu tư của các quỹ không còn chỉ dựa vào việc tăng theo chỉ số VN-Index. Thay vào đó, nó trở thành thước đo về năng lực quản trị rủi ro và duy trì tầm nhìn dài hạn của các quỹ.

Một trong những nhầm lẫn phổ biến của nhà đầu tư, đặc biệt là những người mới tham gia thị trường, là đánh giá độ ‘đắt’ hay ‘rẻ’ của quỹ dựa trên giá chứng chỉ quỹ. Tuy nhiên, giá chứng chỉ quỹ gần như không phản ánh mức độ hấp dẫn hay tiềm năng đầu tư của quỹ. Ông Võ Nguyễn Khoa Tuấn, Giám đốc Nghiệp vụ cấp cao lĩnh vực Chứng khoán tại Dragon Capital, cho biết giá chứng chỉ quỹ cao hay thấp phụ thuộc vào giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ, được tính bằng tổng giá trị tài sản của quỹ trừ đi các khoản nợ và chi phí, chia cho tổng số lượng chứng chỉ quỹ.

Thay vì lo ngại về giá, nhà đầu tư nên tập trung vào những yếu tố nền tảng như hiệu suất đầu tư trong trung và dài hạn, chiến lược đầu tư dài hạn của quỹ, năng lực và uy tín của công ty quản lý quỹ, mức độ minh bạch, khả năng quản trị rủi ro và kỷ luật đầu tư của đội ngũ quản lý danh mục.

Quỹ Đầu tư Chứng khoán Năng động DC (DCDS) do Dragon Capital quản lý là một minh chứng sống động. Giá một chứng chỉ quỹ DCDS đã tăng trưởng hơn 50% trong vòng chưa đầy 3 năm, từ khoảng 61.000 đồng lên vượt mốc 92.000 đồng. Thành quả đầu tư này đến từ chiến lược nắm giữ đúng quỹ, đúng thời điểm và đủ kiên nhẫn.

Hiệu suất vượt trội của DCDS, đặc biệt trong những giai đoạn thị trường biến động, đến từ triết lý quản trị rủi ro chủ động và chiến lược đầu tư linh hoạt. Sự khác biệt này đã giúp DCDS không những tránh được phần lớn cú sốc mà còn mang lại giá trị cho nhà đầu tư.

Giá trị NAV của quỹ DCDS đã liên tục thiết lập đỉnh mới, phản ánh sự phục hồi từ nền tảng doanh nghiệp niêm yết. Danh mục đầu tư của DCDS bao gồm 100% cổ phiếu niêm yết, với thị giá được xác lập minh bạch trên thị trường chứng khoán.

Trong giới đầu tư, câu hỏi ‘khi nào là thời điểm chốt lời tối ưu’ luôn khiến nhiều người băn khoăn. Phần lớn quyết định chốt lời đều được đưa ra quá sớm và chưa tối ưu. Lịch sử đã từng ghi nhận những trường hợp nhà đầu tư ‘chốt lời non’ và bỏ lỡ cơ hội tăng trưởng tiếp theo.

Đồng quan điểm, ông Lê Anh Tuấn cho rằng đầu tư là cuộc chiến tâm lý thực sự. Hãy đơn giản hóa việc đầu tư bằng cách tập trung vào yếu tố nền tảng và giữ vững kỷ luật đầu tư đều đặn, nắm giữ lâu dài.

Xu hướng rút vốn tại các quỹ đầu tư tiếp tục diễn ra trong quý 2/2025, với giá trị rút ròng lên đến 6,8 nghìn tỷ đồng. Điều này đã nâng tổng quy mô rút ròng trong nửa đầu năm 2025 lên 12,5 nghìn tỷ đồng, tương đương với cùng kỳ năm 2024.

Dữ liệu từ FiinTrade cho thấy giá trị rút ròng trong tháng 6/2025 là khoảng 1,82 nghìn tỷ đồng, tăng nhẹ so với tháng 5. Đây là tháng thứ 8 liên tiếp dòng tiền bị rút khỏi các quỹ đầu tư cổ phiếu và trái phiếu.

Áp lực rút vốn gia tăng ở quỹ Cổ phiếu với giá trị rút ròng trong tháng 6 là hơn 2,3 nghìn tỷ đồng, tăng 35,2% so với tháng 5. Ngược lại, nhóm quỹ Trái phiếu ghi nhận dòng vốn vào ròng trở lại với hơn 500 tỷ đồng trong tháng 6/2025.

Nhóm quỹ thụ động ETF bị rút ròng hơn 1,1 nghìn tỷ đồng, chủ yếu là dòng tiền ngoại. Quỹ Fubon FTSE Vietnam ETF dẫn đầu với giá trị rút ròng gần 458 tỷ đồng. Trong khi đó, một số quỹ bắt đầu có dòng vốn vào ròng trở lại trong nửa đầu tháng 7, bao gồm quỹ VanEck Vietnam ETF và ETF DCVFMVN DIAMOND.

Nguyên nhân chính của xu hướng rút vốn là do sự đảo chiều của dòng tiền vào quỹ TCBF. Tuy nhiên, tín hiệu tích cực đã xuất hiện khi quỹ TCBF có dòng tiền vào ròng trở lại trong tháng 6 và nửa đầu tháng 7.

Về tỷ trọng tiền mặt, 25/34 quỹ mở cổ phiếu giảm tỷ trọng tiền mặt, phản ánh tâm lý lạc quan hơn và kỳ vọng về khả năng tăng trưởng của thị trường.

Trong tháng 6/2025, HPG là top mua ròng của các quỹ, trong khi VIC và VHM nằm trong top bị bán ròng.

Thông tin về các quỹ đầu tư có thể được tìm thấy tại FiinTrade và các nguồn tin cậy khác.

Thực tế cho thấy, nhà đầu tư vẫn còn nhiều hạn chế trong việc ra quyết định đầu tư trên thị trường chứng khoán. Tại hội thảo ‘Nâng cao nhận thức nhà đầu tư hướng tới nâng hạng thị trường chứng khoán’ diễn ra vào sáng 17/7, bà Nguyễn Ngọc Linh – Tổng Giám đốc CTCP Chứng khoán DNSE đã chỉ ra rằng, hầu hết nhà đầu tư cá nhân đều có hạn chế về yếu tố cá nhân, đầu tư ngắn hạn và chưa tin vào chuyên gia mà tin vào bản thân nhiều hơn. Điều này dẫn đến việc hành động trên thị trường bị chi phối bởi tâm lý và đám đông.

Kết quả là 95% nhà đầu tư đang bị thua lỗ và tuổi thọ đầu tư trung bình chỉ vỏn vẹn 2 năm. Bà Linh chia sẻ rằng khi DNSE phát triển thị trường và phát triển nhà đầu tư cá nhân, công ty cảm thấy tiếc khi nhà đầu tư đã tham gia vào câu chuyện đầu tư nhưng không có nơi để tiếp sức cho họ. ‘Họ chỉ tham gia 2 năm và thua lỗ nên rời bỏ thị trường. Nếu họ có nơi để tiếp tục đầu tư, nâng cao nhận thức và kỹ năng thì sẽ tốt hơn’, bà Linh nói.

Bà Nguyễn Thị Hằng Nga – Tổng Giám đốc Công ty Quản lý Quỹ Vietcombank (VCBF) cũng chỉ ra rằng, nhà đầu tư luôn muốn đạt lợi nhuận cao nhất nhưng đồng thời phải đối mặt với rủi ro. Việc nâng cao nhận thức nhà đầu tư rất quan trọng, cần hướng nhà đầu tư đầu tư dài hạn, từ 5-10 năm.

Ông Phan Đức Hiếu – Uỷ viên Thường trực Uỷ ban Kinh tế – Tài chính của Quốc hội cho rằng, giáo dục đào tạo cần thiết từ góc độ Chính phủ, công ty chứng khoán. Tuy nhiên, ông băn khoăn việc đào tạo đến bao giờ để đạt sự chuyên nghiệp như công ty chứng khoán. Ông đề xuất phát triển dịch vụ trung gian để nâng cao năng lực nhà đầu tư cá nhân và dịch vụ quản lý gia sản, tư vấn tài chính.

Ông Hiếu cũng cho rằng, nếu không nâng cao được năng lực cá nhân thì nên đầu tư vào quỹ, nhà đầu tư chuyên nghiệp. Cần có chính sách thuế, đa dạng hóa quỹ và sản phẩm để quỹ đầu tư phát triển.

Ông Nguyễn Công Minh – Trưởng ban Quản lý các Công ty quản lý quỹ và Quỹ đầu tư chứng khoán cho biết, ngành quỹ ở Việt Nam đã phát triển khoảng 10 năm gần đây. Hiện nay, có 125 quỹ, tổng giá trị danh mục quản lý khoảng 765.000 tỷ, NAV khoảng 94.000 tỷ. Ban Quản lý đang xây dựng đề án tái cấu trúc nhà đầu tư và đề xuất các giải pháp để nâng cao năng lực của các công ty quản lý quỹ và đa dạng hóa kênh phân phối.

Để nâng cao nhận thức và kỹ năng cho nhà đầu tư, các chuyên gia cho rằng cần có sự phối hợp giữa các công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ và các cơ quan quản lý nhà nước. Việc nâng cao năng lực của nhà đầu tư cá nhân sẽ giúp thị trường chứng khoán phát triển bền vững hơn.

Các nhà đầu tư có thể tìm hiểu thêm thông tin về thị trường chứng khoán và các sản phẩm đầu tư tại https://www.dnse.com.vn/ hoặc https://www.vcb.com.vn/ .

Trước tình hình trên, giới chuyên gia đều có chung nhận định rằng nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam là điều cần thiết và cấp thiết. Hiện, thị trường chứng khoán Việt Nam đang đối mặt với nhiều thách thức và cơ hội. Việc nâng cao nhận thức và kỹ năng cho nhà đầu tư sẽ giúp thị trường phát triển bền vững hơn trong tương lai.

Rex Salisbury, nhà đầu tư mạo hiểm độc lập đằng sau Cambrian Ventures, vẫn giữ nguyên niềm đam mê với lĩnh vực fintech như khi ông lần đầu tiên yêu thích nó vào năm 2015. Ông nhớ lại thời điểm đó, khi vừa rời bỏ công việc làm nhà ngân hàng đầu tư để thử sức với lĩnh vực kỹ thuật tại một công ty khởi nghiệp về thế chấp ở San Francisco. Lúc đó, các công ty như Stripe, Plaid, Credit Karma, Wealthfront đang bắt đầu phát triển mạnh, và Lending Club vừa thực hiện IPO và có kết quả giao dịch rất tốt.

Tuy nhiên, sau đó, sự phấn khích của các nhà đầu tư đối với lĩnh vực fintech đã tăng trưởng theo cấp số nhân trong những năm tiếp theo và đạt đến đỉnh điểm vào năm 2021. Nhưng một năm sau, mọi thứ đã hạ nhiệt rõ ràng khi lãi suất tăng. Hiện tại, nhiều người nghĩ rằng fintech đã mất sức hấp dẫn, nhưng Salisbury vẫn giữ nguyên niềm đam mê với lĩnh vực này. Ông tin rằng quan điểm phổ biến rằng hầu hết các cơ hội trong lĩnh vực fintech đã được khai thác có thể không thể xa hơn sự thật.

“Nếu bạn là một chuyên gia và biết nơi để tìm kiếm, bạn sẽ nhận ra rằng chỉ có 1% doanh thu dịch vụ tài chính toàn cầu được fintech nắm giữ,” ông nói. Salisbury đã và đang đầu tư vào các công ty khởi nghiệp ở giai đoạn tiền hạt nhân và hạt nhân từ quỹ đầu tiên của Cambrian với trị giá 20 triệu đô la. Trong 33 công ty mà ông đã tài trợ, khoảng một nửa đã đảm bảo được tài trợ cho Series A, cao hơn đáng kể so với tỷ lệ chuyển tiếp từ giai đoạn hạt nhân sang Series A là 15,4% theo Carta.

Các công ty này bao gồm Simple Closures, giúp các công ty khởi nghiệp đóng cửa, và Keep, một nền tảng thanh toán và thẻ tín dụng của Canada. Salisbury đánh giá cao hiệu suất của quỹ đầu tiên nhờ khả năng tìm kiếm các nhà sáng lập mạnh “những người rất giỏi trong việc thực hiện theo tầm nhìn mà họ đã đề ra”. Sự thành công ban đầu này đã giúp Salisbury đảm bảo một quỹ thứ hai, với vốn cam kết là 20 triệu đô la.

Việc huy động vốn này là một thành tựu đáng chú ý đối với một quỹ mạo hiểm nhỏ như Cambrian, khi một báo cáo của PitchBook cho thấy việc huy động vốn của các nhà quản lý mạo hiểm mới nổi đã đạt mức thấp nhất trong thập kỷ trong nửa đầu năm 2025. Salisbury không chỉ là một nhà đầu tư fintech thông thường. Trước khi thành lập Cambrian Ventures, ông là thành viên sáng lập của hoạt động fintech của Andreessen Horowitz (a16z).

Trong thời gian ở công ty nổi tiếng này, ông đã đầu tư vào một công ty khởi nghiệp có tên là Deel, sau đó trở thành một gã khổng lồ trong lĩnh vực công cụ nhân sự và bảng lương. Trước khi tham gia a16z, Salisbury đã thành lập một cộng đồng fintech tổ chức các cuộc họp hàng tháng cho các nhà sáng lập, nhà xây dựng và những người đam mê trong lĩnh vực này.

Ông cũng đã ra mắt một bản tin tức đã thu hút khoảng 20.000 người đăng ký và điều hành một nhóm Slack hiện có hơn 1.800 nhà sáng lập. Nhờ mạng lưới được đánh giá cao của mình, Salisbury đã thu hút các nhà sáng lập từ các công ty fintech hàng đầu như NerdWallet, Plaid, Betterment và Melio làm nhà đầu tư cho quỹ đầu tiên của mình.

Những cá nhân này đã trở lại đầu tư vào quỹ thứ hai của ông, cũng như sự tham gia của một số nhà đầu tư tổ chức, bao gồm một ngân hàng và một công ty bảo hiểm. Salisbury cho biết chiến lược của ông vẫn không thay đổi đối với quỹ thứ hai của Cambrian, giải thích rằng ông vẫn tập trung vào “tìm kiếm các nhà sáng lập tuyệt vời có ý tưởng mới cho các sản phẩm độc đáo”. Tuy nhiên, điểm khác biệt hiện tại là các công ty khởi nghiệp có thể tận dụng tất cả những tiến bộ trong AI.

“Điều mà AI cho phép bạn làm là xây dựng các công ty đa sản phẩm ngay từ đầu”, ông nói. “AI giúp việc viết mã dễ dàng hơn, mã đó thực hiện nhiều việc hơn”. Với những thay đổi và cập nhật mới nhất trong lĩnh vực fintech, Salisbury tin rằng các nhà đầu tư và các công ty khởi nghiệp sẽ có nhiều cơ hội để phát triển và thành công trong tương lai.